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市場穩定才是鋼鐵產業鏈一致期盼

2021-06-01 13:43:00

  賈林海
  5月26日,國務院常務會議再次提出,用市場化辦法引導上下游穩定原材料供應和產銷協作,做好保供穩價,打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。這已經是14天內,國務院常務會議第3次關注大宗商品價格上漲問題,足見鐵礦石、鋼材等大宗商品價格大幅增長對產業鏈上下游平穩運行的重要影響。
  今年初以來,特別是“五一”節過后,鋼市呈現大起大落走勢,對鋼鐵行業生產經營和產業鏈上下游穩定發展造成較大影響?!暗雌鸱钡奶攸c尤其在熱軋卷板上體現得淋漓盡致,熱軋卷板價格先用5天時間上漲900余元/噸,其后又用5天時間下跌1100元/噸。
  動蕩的市場走勢引得國家果斷出手調控。在國家對市場預期的強勢調整下,坐在“過山車”上的鋼價終于迎來“降溫”。自5月20日起,國內市場各個品種價格均出現不同程度的回調,且降幅均在10%以上。截至5月28日,中國鋼材價格指數已經降至144.07點,回落至4月初的水平。
  回顧今年初以來市場運行走勢,鋼材等大宗商品價格大幅上漲究竟靠的是什么?在筆者看來,需從以下幾方面進行分析:
  第一,下游行業景氣度回升,鋼材需求不斷放量。從去年初算起,新冠肺炎疫情對世界經濟的影響至今仍未殆盡。憑借舉國抗疫的偉大成果,中國早于去年3月份開始就快步邁入經濟恢復進程中,成為去年經濟唯一增長的主要經濟體。進入2021年,中國經濟成績單依然亮眼,第一季度GDP達到249310億元,同比增長18.3%。在強大的市場需求帶動下,國內下游行業景氣度不斷提升,促使鋼材需求不斷放量,為鋼價上漲提供了前提條件。
  需求兌現情況從鋼材庫存這一數據便可知曉。據統計,我國主要鋼材品種庫存自今年3月初達到相對高位后,便開啟了震蕩下行走勢。截至5月中旬,我國重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量達到1463.95萬噸,旬環比減少4.43萬噸,同比減少24.37萬噸。
  第二,碳達峰、碳中和目標對供給的影響預期增強。進入2021年,碳達峰、碳中和成為影響國內鋼市政策面最顯著的因素。隨著工信部提出“堅決壓縮粗鋼產量,確保粗鋼產量同比下降”目標,以河北唐山、邯鄲為代表的主要產鋼區域紛紛實行減產、限產措施。
  再從近期接連出臺的行業政策來看,5月1日起,旨在“促進抑出”的鋼鐵產品進出口關稅政策調整正式施行;“五一”假期剛過,新版《鋼鐵行業產能置換實施辦法》出臺;近日更有消息稱,國家將對普通鋼鐵產品征收出口關稅。
  第三,進口鐵礦石價格非理性暴漲,鋼價被動拉漲。我國80%以上的鐵礦石依賴進口,僅巴西和澳大利亞鐵礦石就占中國鐵礦石進口總量的81%。作為國際主要礦商的定價依據,普氏指數于4月27日突破193美元/噸、創下10年來高位后,于5月6日再次沖破200美元/噸大關,并于5月12日創出233.1美元/噸的歷史新高。盡管5月28日的普氏指數已經回落至189.55美元/噸,但受鐵礦石價格暴漲影響,今年前4個月,我國鐵礦石進口均價同比仍然大漲58.8%,漲幅遠大于同期我國鋼價漲幅。
  憑借“點石成金”的能力,國際主要礦商在中國賺得盆滿缽滿。價格暴漲的鐵礦石不僅蠶食著我國鋼鐵行業的利潤,還通過價格傳導到下游企業,對產業鏈穩定發展造成不利影響。雖然目前鐵礦石價格有所回落,但其降幅明顯小于鋼價降幅。同時,普氏指數極易被操縱、嚴重背離現貨定價定位、容易“快漲慢跌”的弊端仍然較為明顯。
  第四,全球資金流動性寬裕,大宗商品價格普遍大幅上漲。為對沖新冠肺炎疫情影響、刺激經濟復蘇,歐美國家自去年初開始實行貨幣寬松政策,大手筆放水救市。資金流動性寬裕,讓大宗商品市場炒作行為增多,銅、鐵礦石等大宗商品價格暴漲。自去年8月份以來,美國鋼價暴漲160%。尤其是美國熱軋產品價格自去年觸及460美元/噸左右的低位后,于5月中旬漲至1644美元/噸(約合人民幣10485元/噸),比同期中國熱軋產品價格高出4800元/噸。不難發現,國際市場鋼價漲幅明顯大于國內,中國鋼材在國際市場仍處于“價格洼地”。
  總體來看,今年初以來的鋼價上漲是由下游需求拉動、減產政策預期、原料成本支撐、全球量化寬松等因素綜合疊加造成的。在筆者看來,階段性的鋼價上漲,確實讓鋼鐵行業盈利有所好轉,但投機炒作行為也隨之增多,這必將對市場穩定運行產生不利影響。
  面對高位鋼價,下游行業反應不一,有的下游行業能有效傳導成本,有的下游行業受制于訂單模式的差異,傳導成本較為困難。但毋庸置疑,鋼鐵行業并不希望價格大幅波動,市場穩定才是鋼鐵產業鏈一致期盼。正因此,中國鋼鐵工業協會于5月26日召開鋼鐵行業自律工作會議,發布《鋼鐵行業自律倡議書》,提出鋼鐵企業要加強自律,共同營造公平穩定健康有序的市場環境。
  筆者認為,面對價格波動,上下游行業應加強溝通與交流,建立互利共贏的合作模式,共同維護產業鏈的穩定發展;要增強市場意識,用市場手段解決市場問題。對鋼鐵企業來說,要轉變發展觀念,減少低端產品出口,增加高附加值、高技術含量產品出口。對下游行業來說,要對市場走勢及時進行評估和研判,分析潛在風險,并利用期貨等風險管理工具進行一定的套期保值操作。對行業協會來說,要繼續推動行業加強區域市場自律和品種自律工作,加強與下游行業的溝通。對國家來說,要做好大宗商品價格異動應對工作,強化市場預期管理,并加強大宗商品交易法律建設,特別是對帶有壟斷性質的大宗商品的價格異動,既要用好“市場之手”,又要伸出強有力的“有形之手”。
  目前,《關于“十四五”時期深化價格機制改革行動方案的通知》已正式下發,《中華人民共和國期貨法(草案)》也結束了向社會征求意見階段,國家穩定大宗商品價格的調控政策將接連落地。雨季來臨,鋼市將進入季節性需求淡季,鋼價有望進一步回調。筆者認為,在國家對市場預期的調整下,回歸供需基本面的鋼價將企穩運行。
 

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯:滕珊

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